Para las cotizadas, batir las previsiones que los analistas manejan no es garantía de que la respuesta en Bolsa vaya a ir en línea. Esto pasa con bastante frecuencia con los resultados empresariales. Pasó este miércoles a Santander, que cerró con un castigo del 5,6% pese a que en los nueve primeros meses del año ganó un 16% más, y está ocurriendo en la jornada con las ganancias del BBVA que, aunque la cifra se sitúa en línea con las previsiones y está cerca de lo registrado en todo el 2025, encaja este jueves un correctivo superior al 2%, suavizado conforme ha avanzado la jornada, en la que es su tercera sesión consecutiva de recortes en Bolsa reduciendo las ganancias anuales al 7,4%.
“El beneficio neto se situó, en líneas generales, en línea con las previsiones, ya que la mejora de los ingresos netos por intereses se vio contrarrestada por el descenso de los ingresos no relacionados con los intereses y las pérdidas por deterioro”, explica Jefferies en un informe. Sin embargo, los expertos de la firma apuntan al débil rendimiento del negocio en España, mientras que el resto del negocio y Turquía superaron las previsiones.
La evolución de los ingresos en “España fue decepcionante”, con los ingresos netos por intereses un 2% por debajo de lo previsto (un aumento del 1,2% intertrimestral). México se situó en línea con las previsiones, con una “sólida dinámica de crecimiento” (los créditos aumentaron un 12%, impulsados por la aceleración de los créditos corporativos), explica el banco de inversión estadounidense.
Nuria Álvarez, analista de Renta 4, coincide en los débiles resultados en España como causa del descontento del mercado y añade el deterioro crediticio en Turquía, a pesar del sólido progreso operativo del banco y su buena trayectoria hacia el cumplimiento de sus objetivos.
Citi, que tiene una recomendación de compra para la entidad financiera, afirma que la superación de las previsiones de beneficios es “modesta”. Apunta que los resultados del BBVA son dispares y espera que la conferencia con los analistas se centre en las tendencias del margen de interés neto en España, la generación de capital y las previsiones en Turquía, recoge Bloomberg.
Rafael Alonso, analista de Bankinter, destaca que el banco cumple expectativas con un beneficio neto de 3.015 millones de euros en el tercer trimestre y reitera objetivos 2025/2028.
“La actividad y los resultados evolucionan positivamente con crecimientos de doble dígito alto en ingresos y buenos índices de calidad crediticia”, asegura Alonso que mantiene la recomendación de comprar. Entre los puntos positivos que ofrece, a juicio del analista, la entidad está en primer lugar en que las métricas más importantes evolucionan positivamente: crédito, eficiencia y capital, con una rentabilidad de las más altas en Europa. En segundo lugar, el analista de Bankinter cree que BBVA disfruta de un buen momento en resultados gracias a la actividad comercial con un crecimiento de la inversión crediticia del 12,0% en México y del 7,3% en España. En último lugar, los índices de calidad crediticia son “buenos” (morosidad sin cambios respecto al segundo trimestre de 2026 y la ratio de capital se mantiene en un “nivel confortable”.
BBVA registró en el tercer trimestre de 2026 un beneficio atribuido de 3.015 millones de euros, un 1% por encima del consenso de la empresa, que se situaba en 2.996 millones de euros, gracias a unos ingresos (margo de interés neto) mejores, compensados en parte por unas pérdidas por deterioro y unos ingresos por operaciones de mercado más débiles, con ligeras desviaciones a la baja también en costes y comisiones. El beneficio antes de impuestos también superó las previsiones en un 1%, y el beneficio por acción, en un 2%. Los ingresos del grupo superaron las previsiones en un 2%, mientras que los costes fueron un 1 % superiores a las previsiones. Las provisiones por deterioro se quedaron un 4% por debajo de lo previsto. El CET1 se situó en el 12,2%, 10 puntos básicos por debajo de las previsiones.
Dentro del consenso de analistas de Bloomberg, el 28,6% recomienda comprar, mientras que el 57,1% considera que es momento de mantener en cartera y el 14,3% restante recomienda deshacer posiciones. Respecto al precio objetivo, Jefferies con 27,5 euros de valoración a doce meses es la firma de análisis más optimista con el valor. El precio objetivo medio es de 25,3 euros, lo que supone un potencial del 13% respecto a los precios actuales de cotización.
Para las cotizadas, batir las previsiones que los analistas manejan no es garantía de que la respuesta en Bolsa vaya a ir en línea. Esto pasa con bastante frecuencia con los resultados empresariales. Pasó este miércoles a Santander, que cerró con un castigo del 5,6% pese a que en los nueve primeros meses del año ganó un 16% más, y está ocurriendo en la jornada con las ganancias del BBVA que, aunque la cifra se sitúa en línea con las previsiones y está cerca de lo registrado en todo el 2025, encaja este jueves un correctivo superior al 2%, suavizado conforme ha avanzado la jornada, en la que es su tercera sesión consecutiva de recortes en Bolsa reduciendo las ganancias anuales al 7,4%.. Seguir leyendo
