Hoy, todos pagan más por el combustible que hace cuatro semanas, cuando comenzó la guerra y se produjo el bloqueo iraní del estrecho de Ormuz. Sin embargo, algunos se ven beneficiados por la escalada del petróleo. En un mes con caídas del 7% en las Bolsas europeas (nada distinto de lo que pasa del otro lado del Atlántico), las grandes petroleras europeas logran avances mensuales a doble dígito. El sector energético ha dominado los mercados europeos este mes: químicas, eléctricas y aseguradoras también suben, pero limitan las ganancias por debajo del 2%.
Siete de las 10 cotizadas europeas que logran las mayores revalorizaciones en marzo son petroleras o empresas de servicios vinculados al crudo. Las noruegas Equinor y Var Energi lideran el ranking con avances superiores al 30%, mientras que Repsol queda justo fuera del grupo, en el undécimo puesto, con cerca del 20%.
La petrolera española y la británica BP recibieron la pasada semana la recomendación de compra por parte de Morgan Stanley, uno de los mayores bancos de inversión del mundo. La firma valora tanto la capacidad de ambas compañías para trasladar con rapidez la subida de los precios como el hecho de que, en el caso de Repsol, no importa combustibles directamente del golfo Pérsico, por lo que no se verá afectada por posibles retrasos en el suministro.
La energética española ya vincula la subida del crudo a un mayor flujo de caja para los próximos dos años, lo que le permitirá elevar el dividendo y reforzar el valor de la compañía, según el nuevo plan estratégico de la empresa.
“Las compañías energéticas en Europa ya están registrando fuertes ganancias, ya que los riesgos de producción en Oriente Medio quedan más que compensados por el beneficio de unos precios más altos tanto en las materias primas como en los productos refinados”, señalan los estrategas de UBS en un informe del jueves pasado sobre el sector energético.
UBS estima que las previsiones de beneficios por acción del sector energético para 2026 —es decir, la estimación de su rentabilidad en relación con el precio en Bolsa— aumentaron un 18% durante el mes. La expectativa del mercado es que la racha de las energéticas persista más allá de marzo.
“El reciente rally relativo aún tiene recorrido”, estiman los analistas de Morgan Stanley. “Los mercados son anticipativos y parte de esta rotación puede reflejar las expectativas de los inversores de un fortalecimiento fundamental más amplio”, añaden desde BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo, en sus perspectivas para el segundo trimestre publicadas el miércoles pasado.
El papel de las energéticas también se hace notar en el mercado español. De los cinco valores del Ibex 35 con mayor subida este mes, tres son energéticas: Enagás y Endesa, con alzas del 17% y del 10%, además de Repsol. El líder del índice es además Solaria, que se dispara un 25% impulsada por la transición energética.
Enagás, que al igual que Repsol no importa el gas natural de Oriente Próximo, también se ha visto beneficiada por la propuesta de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), sometida a audiencia pública la semana pasada, para ampliar la retribución del transporte de gas para los próximos seis años. El viernes pasado, a la publicación del borrador, las acciones de Enagás dispararon un 17% en su mayor alza diaria en su historia.
Desde entonces, los analistas de CaixaBank BPI mejoraron la recomendación sobre la empresa desde neutral a comprar. Desde JP Morgan, estiman que el grupo podría obtener entre 650 y 750 millones de euros adicionales de ingresos en el primer año con el nuevo marco. En tiempos de crisis, siempre hay vencedores.
Hoy, todos pagan más por el combustible que hace cuatro semanas, cuando comenzó la guerra y se produjo el bloqueo iraní del estrecho de Ormuz. Sin embargo, algunos se ven beneficiados por la escalada del petróleo. En un mes con caídas del 7% en las Bolsas europeas (nada distinto de lo que pasa del otro lado del Atlántico), las grandes petroleras europeas logran avances mensuales a doble dígito. El sector energético ha dominado los mercados europeos este mes: químicas, eléctricas y aseguradoras también suben, pero limitan las ganancias por debajo del 2%.. Seguir leyendo
